개념 한 쪽
교통계획사업의 경제성을 평가할 때 주로 순현재가치(NPV), 내부수익률(IRR), 편익·비용비(B/C) 등의 기법을 사용한다. 각 기법은 계산 방식과 해석 기준이 달라 문제 유형에 따라 올바르게 구분해야 정답을 고를 수 있다.
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출제기준 단원 「경제성 분석기법」의 공개 문제 3개를 묻는 꼴별로 나누면 이렇습니다.
| 묻는 꼴 | 문제 수 | 무엇을 묻나 |
|---|---|---|
| NPV 판단 | 1 | NPV의 부호로 수익성 여부를 판정하는 능력 |
| 할인율 기반 지표 식별 | 1 | 할인율과 편익·비용 관계로 IRR을 가리는 능력 |
| B/C 특징 판별 | 1 | B/C의 비율성 및 할인율 전제 등 특징을 구분하는 능력 |
순현재가치(NPV)는 사업에서 발생하는 미래 편익과 비용을 현재가치로 환산한 다음 편익에서 비용을 차감하여 얻는 값이다. NPV가 양수이면 미래의 편익이 현재가치 기준으로 비용을 초과하므로 사업이 경제성이 있다고 본다. NPV는 절대적인 가치 척도로서 사업의 규모를 반영한다.
내부수익률(IRR)은 편익과 비용의 현재가치 합이 같아지는 할인율을 의미한다. 다시 말해, 사업의 순현재가치가 0이 되는 할인율을 IRR이라 한다. 이 IRR을 사회적 기회비용과 비교하여 IRR이 더 높으면 사업을 수익성이 있다고 판단한다. IRR은 할인율을 모를 때 유용한 판단 기준을 제공한다는 점이 특징이다.
편익·비용비(B/C ratio)는 편익의 현재가치 합을 비용의 현재가치 합으로 나눈 비율이다. B/C가 1보다 크면 경제성이 있다고 보고, 비율로 나타나므로 이해하기 쉽고 비교에 직관적이라는 장점이 있다. 다만 비율이라는 특성상 같은 B/C 값이라도 사업의 절대적 규모(순편익)는 다를 수 있다는 한계가 있다.
이들 기법은 전제와 한계를 함께 이해해야 한다. NPV는 할인율을 적용한 절대값 비교로 사업의 크기를 반영하고, IRR은 내부적으로 생성되는 수익률을 외부 기준과 비교하는 지표이며, B/C는 비율로 비교를 쉽게 해주나 규모 차이를 반영하지 못한다. 문제에서는 각 지표의 정의와 비교 대상, 그리고 판단 기준을 묻는 유형이 자주 등장한다.
NPV 관련 문제에서는 'NPV가 양수이면 수익성 있음'이라는 기준을 적용한다. IRR 관련 문제에서는 '편익과 비용의 현재가치가 같아지는 할인율' 또는 'IRR이 사회적 기회비용보다 높은지 여부'를 확인하는 문장이 핵심 키워드이다. B/C 관련 문제에서는 '편익을 비용으로 나눈 비율이고 1보다 크면 경제성 있음'과 '비율이라 규모는 반영하지 못함'을 근거로 정답을 선별한다.
경제성 분석에 사용되는 순현재가치(NPV)가 어떤 조건일 때 공공사업이 수익성이 있게 되는가?
정답 ④ · 문제는 NPV(순현재가치)에 따른 사업의 수익성 판정 기준을 묻고 있다. NPV는 모든 미래 현금흐름의 현재가치 합에서 초기투자를 뺀 값으로 정의되고, 이 값이 양(>0)이면 현재가치 기준으로 편익이 비용을 초과하므로 사업은 수익성이 있다.
순현재가치(NPV)가 0보다 크면(+) 미래 수익이 현재 가치로 투자 비용보다 크므로 사업이 수익성이 있다.
교통계획사업평가의 경제성 분석기법중의 하나로서 할인율을 이용하여 이것이 사회적 기회비용보다 높으면 사업의 수익성이 있다고 보는 기법은?
정답 ④ · 내부 수익률(IRR)은 사업의 수익성을 평가하는 지표로, 사업을 통해 발생하는 현금 유입의 현재 가치와 현금 유출의 현재 가치를 같게 만드는 할인율을 의미합니다. 산출된 IRR이 사회적 기회비용 또는 사회적 할인율보다 높을 경우, 해당 사업은 수익성이 있다고 판단하여 경제성이 있다고 봅니다.
할인율을 사회적 기회비용과 비교하여 사업 수익성을 판단하는 기법은 내부수익률(IRR)이며, IRR이 할인율보다 높으면 수익성 있는 사업으로 평가한다.
사업의 경제성을 가늠하는 척도 중 하나인 순 현재가치에 대한 설명으로 옳은 것은?
정답 ① · 문항은 순현재가치(NPV)의 정의를 묻고 있다. NPV는 미래의 연도별 편익을 현재가치로 환산한 합계에서 미래의 연도별 비용을 현재가치로 환산한 합계를 뺀 값으로 정의된다.
순현재가치(NPV)는 미래 편익의 현재가치 합계에서 미래 비용의 현재가치 합계를 차감한 값으로, 경제성 판단의 핵심 지표이다.
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